澳门十大娱乐网站官网|首页(欢迎您)!

澳门十大娱乐网站官网
News
联系我们
 

电 话:86-755-82910368

传 真:86-755-82910673

邮 箱:sail-group@sail-group.com.cn

邮 编:518001

预期“中国重启”,市场开始做多

时间:22-12-06 来源:秦朔朋友圈

预期“中国重启”,市场开始做多

1

125日是一个值得标注的日子。

前一晚,从浙江到山东、上海、郑州、武汉、南昌、昆明等地,都发布了优化调整疫情防控相关措施的通告,自125日起实施。

在浙江,各市纷纷表示,不再开展常态化核酸检测,实行“愿检尽检”;除养老院、福利院、中小学、幼儿园等特殊场所外,乘坐地铁、公交车,进入公共场所,不再查验核酸检测阴性证明、不再扫“场所码”。

125日上午,乌鲁木齐宣布,市民在进出居民小区、进入各类场所、乘坐公共交通工具时不再查验核酸报告。深圳宣布,全市社区小区、办公场所、餐饮商超及各类公共场所不再查验核酸检测阴性证明,凭健康码绿码、扫场所码进入。

125日下午,上海宣布,126日起,除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校(含托幼机构)以及密闭娱乐场所、餐饮服务(含酒吧)场所等有特殊防疫要求的场所外,其余公共场所不再查验核酸检测阴性证明。对7天内无检测记录的不再赋黄码。

我在121日刊出的《疫情防控视角的变化》中提出,新的视角是:在疫情已经进入第三年,国内外对奥密克戎的规律已经有了较为清楚的认识之后,社会经济的正常化将是最优先、最根本的决策考虑;确实到了转变思维,将疫情防控的着眼点从极限化防控不正常转向最大化推动正常了。

   

125日的股市和人民币汇率走势,显然就是对中国经济重启、迈向正常化的积极响应。在基建、大金融等蓝筹板块走强的提振下,沪指站上了3200点,收涨超过1.7%。两市超过3400只个股上涨,涨多跌少。两市合计成交10551亿元,较前一交易日(8645亿元)明显放量。北向资金净买入约59亿元,为连续5个交易日净买入。

相比A股,港股的表现更胜一筹。恒生指数收盘涨幅为4.51%,国企指数收盘涨幅为5.3%,港股通互联网ETF大涨8.94%,中概互联ETF等涨幅超过7%

人民币的表现也非常强势。截至北京时间1540,在岸美元/人民币报6.9562,离岸美元/人民币报6.9524。在岸与离岸人民币兑美元汇率重新升破7的整数大关。今年3月至10月,人民币兑美元汇率持续贬值,一度触及7.3275的四年来低位,而从1128日至122日,在岸人民币兑美元由7.22升至7.01

虽然当下的经济尚无根本好转(10月出口、消费、生产者价格指数同比均为负;11月制造业采购经理指数为48%,非制造业商务活动指数为46.7%,均在回落中),但市场显然有了一个较为明确的预期——中国经济不会再向下,而会重启增长。

随着广州率先在落实优化防疫措施“二十条”方面迈出了较大步伐,以及越来越多城市加入到放宽的行列中,市场的信心已经开始恢复。

2

事实上,中国资产的价值重估,海外市场是先行一步的。

11月,涵盖一篮子65家在美上市中概股公司的纳斯达克中国金龙指数,单月暴涨超过42%,创下有记录以来的最大单月涨幅;中概互联网指数KWEB暴涨48%,也是最大单月涨幅;恒生指数、恒生科技指数的月度涨幅也分别达到26.6%33.2%

截至1130日收盘,所有在美上市的中概股(不包含OTC即场外交易市场)的总市值合计为8511亿美元,比1024日的最低点增加了2357亿美元。

9月、10月,北向资金一直在大幅净流出,11月成为转折点,北向资金开始流入,当月流入超过600亿元。

疲弱的A股也在11月悄然回暖,沪指、创业板指11月的涨幅分别为8.9%3.5%

高盛1130日表示,2023年给予A高配的建议,预计估值会有明显回升。高盛美国团队预测,美联储将于2023年上半年停止加息。如果美联储加息步入尾声,而中国稳增长的政策不断增强,人民币重回升值周期是大概率事件。

摩根士丹利在10月中旬就表示,买入中国股票的好时机已到。他们近期的预测是,MSCI中国指数到2023年年底将上涨14%

3

今年是中国经济备受内忧外患特别是疫情困扰的一年。在今年,对中国经济依然保持乐观并不容易。

根据平安银行私行的研究,今年前三季度境内重要大类资产的收益率,由高到低依次是黄金、企债指数、中证国债、理财、上证50、沪深300、创业板,表现出资金转向避险资产的鲜明风格。消费处于历史低位,储蓄处于历史高位,也说明了民众对未来的预期不乐观。

换句话说,经济现实带给人们的预期是比较弱的。

今年我做了很多调研,试图寻找困难中的亮光。9月下旬我写了《中国还是不是一块好的创业土壤?》一文,文中说:我切实感到的正能量大致有三种情况:一是如果一个地方的疫情消除了,消费、服务等很快就能恢复得七七八八。14亿人的衣食住行教卫文旅,作为基本盘还是有相当韧性的。经济继续下行的空间有限。如果房地产能稳下来,中国经济大盘就能屹立不倒;二是年轻人的创业热情并未熄灭;三是从政府到企业,很多人正用新方法寻找新出路,危中寻机,变中图新,精气神仍在,甚至愈挫愈奋。

我并不认为中国经济马上就会大幅复苏,不少深层次问题的解决还需要时间,市场也存在上下震荡波动的可能。一旦未来的发展不达预期,市场也可能转头做空。但我从亲眼所见的现实中看到,大量的市场主体,苦归苦,怨归怨,努力打拼的精神是没有垮下来的,核心能力是没有衰退的,中国的经济韧性是没有撕破的。我找到了很多真实的正能量,这就是我的底气所在。

市场也是这样,当普遍悲观、看不到希望的时候,它会发现机会。当它看到中国有潜力在疫情后实现经济重启,而现在的估值水平处于底部区间,它就会行动。

上周我在深圳听腾讯集团高级执行副总裁汤道生说,人们对经济的看法往往存在一种效应,就是“对岸的草更绿”(the grass is greener on the other side),总觉得自己问题多,别的地方更好。可是你要是看长久一些,就会发现,中国的机会并不少,中国的成长并不慢。

我很少写市场方面的稿件,今天有感而发,是觉得这一两天的变化,让很多人都透了一口气。“咬定青山不放松,立根原在破岩中。千磨万击还坚劲,任尔东西南北风。”以这篇小文和大家共勉,也相信中国的经济政策会越来越有利于发展。2023年,让我们一起希望,一起努力。

摘自-秦朔朋友圈

   
上一篇 下一篇
全球第一大私募基金暴雷?遭遇挤兑,黑石开始...没有上一篇
Baidu
sogou